HONG KONG – Media OutReach Newswire – Dibandingkan dengan dua tahun sebelumnya, yang terhambat oleh kembalinya pandemi, konflik antara Rusia dan Ukraina, dan krisis perbankan Amerika Serikat, tahun 2024 merupakan awal yang lebih baik. Namun, pada kuartal pertama tahun ini, perekonomian AS melambat dan negara-negara berkembang mengambil alih dan menjadi kekuatan utama pertumbuhan ekonomi global. Secara global, risiko ekonomi, sosial dan politik terus berlanjut, seperti pembubaran parlemen Perancis, yang mungkin menjadi titik balik bagi Perancis dan bahkan Eropa.
Oleh karena itu, Coface telah merevisi peringkatnya untuk 5 negara (4 naik, 1 turun) dan 26 sektor (20 naik, 6 turun), yang mencerminkan prospek jangka pendek yang baik.
Perekonomian global sedang berbalik arah
Perkiraan pertumbuhan ekonomi global menjadi 2,5% pada tahun 2024 dan memperkirakan akan stabil pada angka 2,7% pada tahun 2025. Percepatan pertumbuhan di beberapa negara berkembang mungkin mengimbangi pertumbuhan yang lamban di Amerika Serikat dan Tiongkok.
Meskipun terjadi perlambatan ekonomi di AS, pasar tenaga kerja telah kembali ke tingkat sebelum pandemi, yang menunjukkan adanya perbaikan dalam keseimbangan antara penawaran dan permintaan tenaga kerja.
Pemulihan ekonomi Tiongkok masih merataa. PDB melampaui ekspektasi pada kuartal pertama tahun 2024 berkat investasi manufaktur, sehingga menambah kekhawatiran mengenai kelebihan kapasitas di Tiongkok. Mengingat lesunya permintaan dalam negeri, produsen Tiongkok harus mencari solusi di pasar luar negeri. Tekanan deflasi yang sedang berlangsung kemungkinan akan terus menekan pendapatan dunia usaha dan rumah tangga.
Di Eropa, aktivitas ekonomi tampaknya telah keluar dari resesi karena PDB tumbuh 0,3% pada kuartal pertama tahun 2024 seiring dengan peningkatan layanan, dan aktivitas ekonomi yang membaik.
Membendung inflasi itu sulit
Penurunan inflasi di Amerika Serikat yang melambat menunjukkan bahwa meski tinggal selangkah lagi, jalan menuju deflasi masih sulit. Alasannya adalah harga jasa dan perumahan terus tinggi. Inflasi PCE sebesar 2,7%, masih di atas target The Fed sebesar 2%, menunjukkan banyak hal.
Inflasi Eropa turun menjadi 2,4% di bulan April karena kenaikan harga makanan dan barang non-olahan melambat, namun kembali ke 2,6% di bulan Mei. Meskipun pertumbuhan upah dapat merangsang konsumsi, hal ini juga akan memperlambat laju inflasi. Jika tingkat inflasi turun menjadi sekitar 2%, hal ini akan menyebabkan penurunan pasar tenaga kerja dan margin keuntungan perusahaan, sehingga meningkatkan risiko kebangkrutan perusahaan.
Negara-negara berkembang siap untuk tumbuh tetapi terbebani oleh kebijakan The Fed
Pasar memperkirakan hanya akan 1 atau 2 kali penurunan suku bunga, yang mencerminkan sikap hati-hati The Fed. Menurut perkiraan terbaru dari para pengambil kebijakan moneter AS, tidak ada harapan penurunan suku bunga baru-baru ini, dan mungkin akan ditunda hingga akhir musim panas atau bahkan akhir tahun ini. Bank Sentral Eropa mengumumkan pelonggaran kebijakan moneter pada awal Juni, memotong suku bunga pada putaran pertama sebesar 25 basis poin.
Ketika The Fed menunda penurunan suku bunga, negara-negara berkembang juga akan terpaksa memperlambat atau menunda penurunan suku bunga untuk menghindari rebound inflasi yang disebabkan oleh impor. Brazil, misalnya, memangkas suku bunga hanya sebesar 25 basis poin pada bulan Mei setelah enam kali pemotongan berturut-turut sebesar 50 basis poin. Selain itu, keterlambatan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve juga akan mempengaruhi kebijakan moneter di Afrika dan Asia. Bank-bank sentral di negara-negara berkembang utama belum melakukan pelonggaran kebijakan moneter, yang mungkin membebani pemulihan ekonomi pada tahun 2024 dan 2025.
Meski penurunan suku bunga sempat tertunda, banyak daerah yang masih menunjukkan prospek bagus. Beberapa negara Asia Tenggara (Vietnam dan Filipina) akan mengalami pertumbuhan melebihi 6%. Meskipun pertumbuhan ekonomi India sedikit melambat, pertumbuhan tersebut mungkin mencapai 6,1% pada periode selanjutnya. Pertumbuhan ekonomi Afrika juga diperkirakan akan meningkat, melebihi 4%, seiring dengan percepatan pertumbuhan di negara-negara besar di Afrika – Nigeria, Mesir, Aljazair, Etiopia, Maroko, dan Afrika Selatan (yang tumbuh sedikit lebih lambat).
Hambatan Tarif AS: Perang Dagang 2.0?
Amerika Serikat mengumumkan kenaikan tarif impor yang signifikan terhadap barang-barang Tiongkok pada tanggal 14 Mei, yang menunjukkan tekadnya untuk menghadapi Tiongkok dalam industri strategis. Uni Eropa juga telah mengambil langkah serupa dengan mengenakan tarif hingga 38% pada kendaraan listrik Tiongkok. Negara-negara seperti India dan Brazil juga melakukan hal serupa, sehingga memperburuk ketegangan perdagangan global. Ketika barang-barang Tiongkok ditransfer ke negara lain, Meksiko dan Vietnam mungkin menjadi penerima manfaat terbesar dari restrukturisasi pasar ini. Meskipun hubungan dagang antara Tiongkok dan Amerika Serikat tampak melemah, masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa kedua negara telah berpisah.
Selain pemerintahan saat ini, Trump juga berkampanye dengan janji mengenakan tarif 10% pada semua barang impor, sehingga memperburuk kekhawatiran mengenai kebijakan perdagangan AS dan fragmentasi dalam perdagangan global.
Dalam konteks situasi geopolitik yang semakin parah, peningkatan hambatan tarif akan menyebabkan peningkatan biaya perusahaan dan meningkatkan risiko memburuknya inflasi di masa depan.
Tautan laporan lengkap: https://www.coface.com/content/download/57984/file/Barometer%20T2%202024%20-%20turbulence%20ahead%20-%20ENG.pdf
Hashtag: #Coface
The issuer is solely responsible for the content of this announcement.
